Perang AS-Iran memicu lonjakan minyak. Trump hadapi ‘musuh’ inflasi jelang pemilu. Analisis dampak ekonomi global, Selat Hormuz, dan dilema The Fed.
INDONESIAONLINE – Di ruang situasi Gedung Putih, Presiden Donald Trump mungkin tengah menatap peta militer Teheran dengan saksama. Rudal-rudal gabungan Amerika Serikat dan Israel telah meluncur, menandai eskalasi konflik terbuka yang paling ditakuti dunia di dekade ini.
Namun, ribuan mil dari ledakan di Timur Tengah, sebuah “ledakan” lain sedang bersiap menghantam jantung kekuasaan Trump: papan harga di Stasiun Pengisian Bahan Bakar Umum (SPBU) di seluruh pelosok Amerika.
Sementara narasi perang didominasi oleh strategi militer dan diplomasi, para ekonom melihat medan pertempuran yang berbeda. Musuh terbesar Trump saat ini bukanlah Garda Revolusi Iran, melainkan inflasi dan harga bensin yang merangkak naik.
Menjelang pemilihan paruh waktu (midterm election) pada November mendatang, hantu ekonomi ini bisa menjadi senjata yang lebih mematikan bagi karier politiknya daripada ancaman nuklir manapun.
Efek Domino dari Selat Hormuz ke Dompet Amerika
Dunia bereaksi cepat terhadap ketidakpastian. Serangan yang menewaskan Pemimpin Tertinggi Iran pada akhir pekan lalu bukan sekadar insiden diplomatik; itu adalah gangguan pada arteri utama energi dunia. Iran telah merespons dengan menutup Selat Hormuz, sebuah langkah “kiamat kecil” bagi pasar energi.
Mengapa selat selebar 21 mil ini begitu vital? Berdasarkan data dari U.S. Energy Information Administration (EIA), Selat Hormuz adalah jalur bagi sekitar 21 juta barel minyak per hari, atau setara dengan 21% dari konsumsi minyak cair global. Tidak ada jalur alternatif yang mampu menampung volume sebesar ini.
“Pasar tidak menunggu peluru habis. Para pengecer bensin di Amerika bereaksi terhadap ketakutan akan kelangkaan,” ujar John Canavan, Analis Utama Oxford Economics.
Kenaikan harga bensin di AS bukan sekadar angka di pompa bensin. Ia adalah indikator psikologis utama bagi rakyat Amerika. Sejak awal Januari 2026, tren harga sudah mendaki. Kini, dengan tertutupnya Hormuz, lonjakan harga minyak mentah Brent ke level tertinggi sejak Juli 2024 menjadi sinyal bahaya. Bagi konsumen AS, kenaikan harga bensin berarti pengurangan jatah belanja untuk kebutuhan lain.
Konsumsi Rumah Tangga: Tulang Punggung yang Rapuh
Di sinilah letak kerentanan ekonomi Amerika Serikat di bawah Trump. Struktur ekonomi AS sangat bergantung pada belanja konsumen. Data dari Bureau of Economic Analysis (BEA) secara konsisten menunjukkan bahwa pengeluaran konsumsi perorangan menyumbang lebih dari dua pertiga (sekitar 68-70%) dari Produk Domestik Bruto (PDB) Amerika.
Ketika harga energi naik, efeknya menjalar (trickle-down effect) ke segala sektor. James Knightley, Ekonom dari ING, memperingatkan bahwa kenaikan ini akan memukul biaya logistik, tiket pesawat, hingga tagihan listrik rumah tangga.
“Ini tidak diragukan lagi akan menjadi titik kritis bagi perekonomian AS,” tegas Knightley.
Meskipun AS telah menjadi produsen minyak terbesar di dunia berkat revolusi shale gas, harga minyak tetap ditentukan oleh pasar global. Kemandirian energi AS tidak serta merta mengisolasi warganya dari lonjakan harga dunia.
Jika rakyat Amerika harus merogoh kocek lebih dalam untuk bensin dan listrik, mereka akan mengerem belanja di sektor ritel, hiburan, dan properti. Penurunan belanja ini adalah resep jitu menuju resesi—sesuatu yang sangat ingin dihindari Trump menjelang pemilu.
Dilema The Fed: Antara Inflasi dan Resesi
Situasi ini menempatkan Bank Sentral AS, The Federal Reserve (The Fed), dalam posisi yang nyaris mustahil. Jerome Powell dan koleganya di The Fed kini menghadapi dilema klasik kebijakan moneter yang dikenal sebagai stagflasi—kondisi di mana inflasi tinggi terjadi bersamaan dengan perlambatan ekonomi.
Kepala Ekonom Nationwide, Kathy Bostjancic, menyoroti bahwa pemerintah AS sadar betul akan bahaya ini. “Mereka tahu keterjangkauan (affordability) adalah masalah bagi banyak rumah tangga,” ujarnya.
Skenarionya adalah sebagai berikut: Jika The Fed menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi akibat harga minyak, mereka berisiko mematikan pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan pengangguran. Jika The Fed menurunkan suku bunga untuk merangsang ekonomi, inflasi bisa semakin liar tak terkendali.
Presiden Federal Reserve New York, John Williams, memilih sikap hati-hati dengan mengatakan, “Kita harus menunggu dan melihat.”
Namun, pasar tidak suka menunggu. James Knightley menilai bahwa dinamika inflasi jangka pendek ini kemungkinan besar akan menunda rencana pemangkasan suku bunga yang sebelumnya diprediksi terjadi pertengahan 2026. Suku bunga tinggi yang berkepanjangan berarti biaya pinjaman (KPR, kartu kredit, pinjaman usaha) akan tetap mencekik warga Amerika.
Politik di Ujung Tanduk: November Kelabu?
Bagi Donald Trump, perang ini adalah perjudian ganda. Secara militer, ia ingin menunjukkan kekuatan Amerika. Namun secara politik domestik, ia sedang bermain api.
Sejarah politik Amerika mencatat korelasi kuat antara harga bensin dan tingkat kepuasan terhadap presiden (approval rating). Jika harga bensin melonjak di musim panas dan bertahan hingga musim gugur, Partai Republik bisa kehilangan kursi signifikan di Kongres pada pemilihan November.
“Dampak negatif pada kepercayaan dan sentimen konsumen bisa terlihat di bilik suara,” tambah Bostjancic.
Rakyat yang dompetnya tergerus inflasi jarang memilih petahana atau partai penguasa.
Perang di Iran mungkin dimenangkan dengan rudal dan pesawat tempur, tetapi perang di dalam negeri Amerika dimenangkan dengan stabilitas harga. Serangan gabungan AS-Israel mungkin berhasil menghancurkan target di Teheran, namun collateral damage (kerusakan tambahan) yang paling nyata justru sedang menuju ruang tamu keluarga-keluarga di Ohio, Pennsylvania, dan Michigan dalam bentuk tagihan yang membengkak.
Donald Trump kini harus bertarung di dua front sekaligus: melawan Iran di Teluk Persia, dan melawan inflasi di halaman rumahnya sendiri. Dan seperti yang dikatakan para ekonom, musuh kedua ini jauh lebih sulit diprediksi dan dikendalikan.
